下列何種證券之交易稅稅率和普通股不相同？

 下列何種證券之交易稅稅率和普通股不相同？
甲.可轉換公司債乙.債券換股權利證書丙.存託憑證丁.認購權證

(A)丙、丁(B)甲、乙(C)甲、乙、丙(D)甲、丙、丁

答:(C)甲、乙、丙

換股權利證書　

可轉換公司債是指該債券持有人有權利在公司債發行經過一段期間後，自行決定在約定期間內，選擇是否要依照約定條件，將持有之債券轉換為公司股票。

在現行制度上，當可轉換公司債持有人決定將債轉成股票時，會造成公司實際發行資本產生變動，必須向經濟部辦理變更資本額登記，才能發行新股給行使轉換權的可轉換公司債持有者。

為了避免經常變更資本的不便，當可轉換公司債持有人在轉換期內向發行公司要求轉換時，公司在五日內會依轉換價格發給能表彰普通股權利的「可轉換公司債換股權利證書」（簡稱「換股權利證書」），再依據發行公司每年訂定的換發普通股基準日，將換股權利證書轉換為普通股。

不過現在有新制，可轉換公司債可至券商申請轉換，約5-7個工作天，無須在經過換股權利證書，普通股就會匯入集保帳號

買賣股票的證券交易稅稅率是多少？

Ans：買賣股票的證券交易稅稅率為千分之三。

：買賣公司債的證券交易稅稅率是多少？

Ans：買賣公司債的證券交易稅稅率是千分之一。

：買賣封閉式受益憑證的證券交易稅稅率是多少？

Ans：買賣封閉式受益憑證的證券交易稅稅率為千分之一。

：買賣認購權證的證券交易稅稅率是多少？

Ans：買賣認購權證的稅率是千分之一。

：買賣台灣存託憑證的證券交易稅稅率是多少？

Ans：買賣台灣存託憑證的證券交易稅稅率是千分之一。

：買賣債券換股權利證書的證券交易稅稅率是多少？

Ans：買賣債券換股權利證書的證券交易稅稅率是千分之三。

風險愛好者（Risk-lover）對每增加一單位風險，所要求的新增報酬，會有何變化？

(A)遞增    (B)不變    (C)遞減    (D)不一定

答: (C)遞減

風險規避者屬理性的投資人，當風險增加時，其所要求的新增報酬率會增加

其無異曲線如下:

風險偏好者當風險增加時，其所要求的新增報酬率會減少

現金增資溢價部分，應視為：

(A)資本公積 (B)法定公積    (C)股本    (D)保留盈餘

答:(A)資本公積 

資本公積轉增資

資本公積轉增資是股票股利的一種，也就是股利來自於資本公積而不是來自於盈餘。資本公積來源主要有三種，包括企業資產重估獲利、溢價發行及出售固定資產。公司在申辦資產重估後，若有增值的部分，得列入資本公積；溢價資本公積來源則為現金增資溢價部分。

發文單位：	財政部
發文字號：	台財證（一）字第01273號
發文日期：	民國 78 年 06 月 21 日
資料來源：	證券管理法令彙編 (82年3月版) 第 193 頁
相關法條：	證券交易法 第 22 條（77.01.29 版）
要　　旨：	股票發行溢價之資本公積轉增資之限額規定 不再援用：依據財政部證券暨期貨管理委員會 90.09.13 (90) 台財證 ( 一) 字第 004988 號函不再援引適用
主 旨：各公開發行公司爾後辦理現金增資溢額所累積資本公積轉增資配股時，請 切實依照說明所列規定辦理。 說 明：一 各公開發行公司申請現金增資溢價發行新股，依照「發行人募集與發 行有價證券處理準則」第二十六條規定，於公開說明書註明溢價發行 之資本公積轉撥資本之計畫時，應考量公司之財務結構，獲利能力及 經營業績之成長性，審慎訂定計畫，以避免股本之過度膨脹，並於轉 撥計畫項下註明：「除依法令規定不得發行新股外，依所訂計畫並視 公司獲利情況，按主管機關規定限額擬具議案提經股東會議決議辦理 」之字句。 二 各發行公司申請或申報以現金增資溢價發行之資本公積轉增資撥充資 本者，每年以一次為限，且不得於現金增資年度即將該增資溢價發行 資本公積提出撥充資本，而每次轉增資金額分別以左列規定一定比率 之限額為限： (一) 發行公司最近年度稅前純益或營業利益占年度決算實收資本額之比 率未達百分之十者，轉增資金額以實收資本額百分之十為限。 (二) 發行公司最近年度稅前純益及營業利益占年度決算實收資本額之比 率在百分之十以上，而未達百分之二十者，轉增資金額以實收資本 額百分之二十為限，且不得逾每次溢價發行資本公積金額之百分之 二十，但轉增資金額未逾實收資本額之百分之十者，不在此限。 (三) 發行公司最近年度稅前純益及營業利益占年度決算實收資本額之比 率在百分之二十以上者，轉增資金額以實收資本額百分之三十為限 ，且不得逾每次溢價發行資本公積金額之百分之三十，但轉增資金 額未逾實收資本額之百分之十者，不在此限。 三 各發行公司於文到日前申請經本會核准辦理現金增資溢價發行新股之 案件，原於發行時其已依規定在公開說明書揭露溢價發行資本公積轉 撥資本之計畫，並已依或擬依該計畫提出申請或申報將該資本公積撥 充資本者；或雖未於公開說明書揭露該項資本公積轉撥資本之計畫， 但業於文到日前經股東會議依公司法規定決議將其全部或一部金額撥 充資本，並已依或擬依該股東會議決議提出申請或申報者，轉增資金 額得不受前項限額規定之限制。但應於公開說明書中詳實揭露該項轉 增資對每股獲利能力之影響。

雷虎公司將二個月期，年利率8%，面額 $480,000 的應收票據一紙，持往台星銀行申請貼現，該票據在貼現時，尚有一個月到期。貼現持收到現金 $48,1536則 其貼現率應為:

 雷虎公司將二個月期，年利率8%，面額 $480,000 的應收票據一紙，持往台星銀行申請貼現，該票據在貼現時，尚有一個月到期。貼現持收到現金 $48,1536則
其貼現率應為:

(A)9% (B)10% (C)ll% (D)12%

答: (D)12% 

※為便於計算，持有1個月，貼現1個月

持有值=$480,000*(1+8%*2/12)=$486,400

貼現損失=$486,400-$481,536=$4,864

到期值=$480,000*(1+8%*2/12)=$486,400

貼現息=$486,400-$481,536=$4864

貼現利率=$4,864÷$486400÷(1/12)=12%

下列敘述何者正確?

(A) 商店於籌備期間購買設備應記入「開辦費」帳戶

(B)應付費用是指已發生且已付現的費用

(C) 有追索權之應收票據貼現會產生或有負債

(D)將資本支出誤作為收益支出，將使該期間之淨利增加

答:(C) 有追索權之應收票據貼現會產生或有負債

 「應收票據貼現」科目，在資產負債表中應列為「應收票據」科目之減項，屬於或有負債。

所謂「或有事項」係指資產負債表日以前既存之事實或 狀況，可能業已對企業產生利得或損失，惟其確切結果，有賴於未來不確定事項之發生或不發生以證實者。前述利得或損失，在未證實其確切結果前稱為「或有利 得」或「或有損失」。有追索權之應收票據貼現，若企業將應收票據持至銀行貼現，票據到期發票人未能如約付款，則企業必需先代為清償，之後並對發票人有清償 請求權。此為票據貼現之或有負債應於財務報表附註揭露。

什麼是應收票據貼現

應收票據貼現是指企業以未到期應收票據向銀行融通資金，銀行按票據的應收金額扣除一定期間的貼現利息後，將餘額付給企業的籌資行為。 

 

應收票據的貼現一般有兩種情形：

　　一種是帶追索權貼現；

　　所謂追索權，是指企業在轉讓應收款項的情況下，接受方在應收款項拒付或逾期支付時，嚮應收款項轉讓方索取應收金額的權利。帶追索權貼現時，貼現企業因背書而在法律上負有連帶償債責任，這種責任可能發生，也可能不發生；可能是部分的，也可能是全部的。

　　一種是不帶追索權貼現。

　　不帶追索權貼現時，票據一經貼現，企業將應收票據上的風險（不可收回賬款的可能性）和未來經濟利益全部轉讓給銀行，企業貼現所得收人與票據賬麵價值之間的差額，計入當期損益。

　　目前我國應收票據的貼現一般都帶有追索權，按照現行會計制度規定的方法，貼現後直接轉銷“應收票據”科目，不再單獨設置會計科目反映或有負債，而是將這項潛在的債務責任在資產負債表附註中加以說明。 

 

債券存續期間及影響存續期間的因素

存續期間
 
　瞭解債券投資另一個重要的術語叫做『存續期間』(Duration)，它的意思代表了以 某個利率投資某支債券可以回本的期間，所以存續期間也是一種時間長短的觀念。群益投信指出，由於債券多半須定期付息，所以投資人可以利用定期領息、領完息 再投資的循環而提前回本，不需要等到債券到期才回本，因此債券的存續期間理論上都會比到期期間來得短。舉例來說，甫於2月13日標售完的92103期指標 公債，到期時間是20年以後，但是由於每年付息有助提前還本，存續期間計算出來只有15.54年，並非20年。

影響存續期間的因素

到期期間愈長，存續期間愈長，利率風險愈大。

票面利率愈高，存續期間愈短，利率風險愈小。

殖利率愈高，存續期間愈短，利率風險愈小。

 

投資策略為未來利率看漲時(債券價格將要下跌)，賣出存續期間較長的債券或買入存續期間較短的債券；反之，未來利率看跌時，買入存續期間較長的債券或賣出存續期間較短的債券

王先生設定甲、乙兩種債券之投資組合存績期間 (Duration) 為 5 年，已知甲債券之價格為 50 元，存續期間為 6 年，則乙債券應為:

(A)價格 25 元，存續期間 3 年(B)價格 25 元，存績期間 4 年(C)價格 30 元，存績期間 4 年 (D)價格 30 元，存續期間 3 年

答:(A)價格 25 元，存續期間 3 年

 ( 50 * 6 + 乙存續期間 * 乙的價格 ) / ( 50 + 乙的價格 ) = 5

 

帶入公式中,得知(A)才是正確

投資組合存續期間

存續期間為投資組合中個別債券之存續期間的加權平均,公式如

其中Wi : 第 i 種債券的市值佔整個投資組合市值的比重

n : 投資組合中債券的種類數

Dimac : 第 i 種債券的存續期間(Duration)

例:甲,乙兩種債券投資組合存續期間(Duration)為5年, 已知甲債券之價格為50元存續期間為6年,則乙債券應為?